第7章 别人恐慌，我抄底（1 / 2）

这一夜，全球无数投资者无眠。

有人盯着帐户里暴涨的多单，惊喜的尖叫声划破夜空。

也有人面对爆仓的噩耗，瘫软在地，懊悔得捶胸顿足。

伦敦，美林欧洲交易台。

负责人亨利收到消息的第一时间，脑海里闪过那笔「巨鲸」级的持仓。

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他心头一紧，慌忙拨通纽约总部的电话。

「周五那笔订单……」

「放心吧，亨利，今天上午市场流动性高，这笔订单全都是从市场和机构买的。要是在下午，就很难说了。」

美林总部的这位风险部门主管，也是一阵后怕。

「那就好！」

像美林这种顶级投行，在各大期权交易所都有一个特殊身份——做市商。

不同于普通的中间商赚跑腿的钱，美林还可以赚取买卖差价。

缺点，或者说责任就是：无论市场有没有人买卖，他们必须随时报出「买入价」和「卖出价」，保证交易者想买的时候永远有人卖，想卖的时候永远有人买。

并且还要承担持仓头寸的所有盈亏。

其实像美林这种做市商，本质上是通过Delta对冲来规避市场方向性风险的。

两边抵消，无论指数涨跌，组合价值都稳定。

比如，罗恩这笔法国CAC40的订单，他是以市场价35欧元买入的。

当时欧盟市场受到「闪崩」影响，上午开盘市场上买单和卖单很多。

美林轻松地将这笔大额订单拆分，匹配给其他交易者。

但还有一种情况，也是这位伦敦负责人之前担心的。

那就是市场流动性出现枯竭，买不到如此庞大的看涨期权。

针对这种情况，投行会缩小报价规模，或者提高报价把客户吓走。

而这位伦敦负责人担心的是，美林风险部门没有及时做出应对。

或者说，纽约总部在赌美股闪电崩盘的影响力不会这么快消退，市场不会在一个月之内出现大的调整。